رهانات رابحة وأخرى خاسرة.. المستثمرون يترنحون بين “صفقات ترامب”

وتلاشت الآمال الأولية في أن تساعد وعود ترامب في خفض الضرائب والرسوم الجمركية “الأسهم الصغيرة”، حيث تشير التوقعات إلى أنها ستدفع التضخم إلى الارتفاع وإلى رفع عائدات السندات والدولار، وفقاً لصحيفة “وول ستريت جورنال” الأمريكية.

وكانت بعض “صفقات ترامب” البارزة، أو الرهانات على ما سيفعله الرئيس القادم، مربحة للغاية للمستثمرين في حفنة من الأسهم منذ الانتخابات، في حين أظهرت أسهم أخرى فتوراً.

وكافح المستثمرون خلال الانتخابات، مما يؤكد الصعوبة التي تواجهها “وول ستريت” في كثير من الأحيان مع السياسة.

شركتان عملاقتان

كان أفضل ما في الأمر من حيث النسبة المئوية هو الرهان على خصخصة الإدارة الجديدة لشركتي التمويل العقاري العملاقتين، وهو ما يعتقد حاملو الأسهم المفضلة أنه سيمنحهم مكاسب غير متوقعة بمليارات الدولارات مقابل عدم القيام بأي شيء.

وتضاعفت قيمة “فاني ماي” و”فريدي ماك”، اللتين يتم تداولهما خارج البورصة، بأكثر من ثلاثة أمثالها منذ الانتخابات، بمساعدة مدير صندوق التحوط بيل أكمان الذي دفع علناً إلى التجارة – على الرغم من أن أسهم كل منهما انخفضت الأسبوع الماضي، وخسرت ما يقرب من ربع قيمتها في يومين.

تيسلا

كانت أفضل صفقة لترامب في سوق الأسهم من حيث القيمة الدولارية هي شراء تيسلا. قد لا يحب ترامب السيارات الكهربائية، لكن الصداقة الناشئة مع إيلون ماسك عززت القيمة السوقية للسهم بمقدار نصف تريليون دولار منذ إغلاق السوق في يوم الانتخابات.

وهذا يمثل 35٪ من إجمالي مكاسب شركات ستاندرد آند بورز 500.

السجون الخاصة والبيتكوين

وكان الرهان الأكثر نجاحاً في سوق الأوراق المالية على وعد ترامب هو أن CoreCivic وGeo Group، اللذان يديران مراكز احتجاز للمهاجرين، سيستفيدان من ارتفاع عمليات الترحيل. تضاعفت أسهم Geo بأكثر من الضعف بحلول إغلاق يوم الخميس وارتفعت CoreCivic بنسبة 66٪، وهي نفس النسبة المئوية تقريباً التي حققتها Tesla.

كما كانت البيتكوين “فائزة” على خلفية وعود ترامب بإنهاء موقف لجنة الأوراق المالية والبورصة المناهض للعملات المشفرة، وخفض التنظيم وبناء مخزون حكومي يأمل المؤمنون الحقيقيون أن يضاف إليه ويعامل كاحتياطيات عملة، على غرار الذهب.

وارتفعت  البيتكوين والإيثريوم، بنحو 40٪ منذ الانتخابات.

ما لم ينجح

لم تكن تداولات الأسهم القائمة على اقتصاد أقوى ناجحة للغاية، إذ ارتفعت عائدات السندات والدولار بسرعة، بمساعدة تقليص بنك الاحتياطي الفيدرالي للتوقعات بخفض أسعار الفائدة هذا العام وسط تضخم أكثر صرامة من المتوقع ومخاوف بشأن التعريفات الجمركية والترحيل.

وخفض محللو “وول ستريت” توقعاتهم لأرباح مؤشر ستاندرد آند بورز 500 لعام 2025 بشكل طفيف، وتم دفع مكاسب أسعار مؤشر ستاندرد آند بورز مرة أخرى من قبل حفنة من أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى.

كما هبط الرهان على الشركات الأصغر. لقد أعاد مؤشر راسل 2000 للأسهم الأصغر كل قفزاته بعد الانتخابات، في حين انخفضت أكثر من نصف شركات ستاندرد آند بورز 500 من ليلة الانتخابات إلى إغلاق يوم الخميس.

أسهم شركات النفط

وانخفضت أسهم شركات النفط الكبرى، على الرغم من أن “الحفر يا صغيري الحفر” هو أحد شعارات الرئيس الجديد، كما إن الذهب منخفض، فيما قفزت أسهم ترامب للإعلام والتكنولوجيا بنسبة 20٪ في الأسبوعين الماضيين، في حين من غير الواضح كيف سيتمكن المساهمون في شركة “دي جي تي”، رمزها المتداول في البورصة، من جني الأموال من وجود ترامب في البيت الأبيض.

ويعتمد مشتري “دي جي تي” على نوع غريب من الأمل، وهو أن يقوم رئيس الولايات المتحدة بهندسة الأموال الحكومية أو الدعم أو العقود لتتدفق إلى شركة غير ناجحة لمجرد أنه يمتلك حصة كبيرة منها. قد يكون هذا ممكناً، ولكن ليس بالطريقة التي يرغب معظم الناس في أن يتصرف بها الرئيس.

لكن على الجانب الآخر، لا يعني هذا أن صفقات ترامب كانت مسعرة على أساس توقع فوزه. فكل الفائزين الكبار منذ ذلك الحين كانوا أكثر هدوءاً في الأشهر التي سبقت الانتخابات.

خيبة أمل

تتلخص المخاوف في أن المكاسب المذهلة التي حققتها صفقات ترامب الأكثر نجاحاً تعني أن هناك خطراً كبيراً من خيبة أمل، ويتوقع العديد من الديمقراطيين أن تجعل شخصيات ترامب وماسك القوية الخلاف بينهما أمراً لا مفر منه، ولكن المستثمرين قد يخسرون حتى لو ظل الاثنان قريبين. فكيف قد تستفيد شركة صناعة السيارات الكهربائية حقاً من الصداقة؟ إن تخفيف القيود التنظيمية أو إنهاء إجراءات الإنفاذ أمر ممكن، ولكن قيمتها لا تساوي نصف تريليون دولار.

تكهنات وحقائق

وعلى نحو مماثل، فإن منح أموال دافعي الضرائب لمساهمي “فاني ماي” و”فريدي ماك” لن يدعم أياً من أهداف ترامب المعلنة.

وإذا استغرقت عمليات ترحيل المهاجرين وقتاً أطول، أو كانت أقل عدوانية مما يأمله مساهمو “جيو وكورسيفك”، وهو أمر معقول نظراً لمدى التفاؤل الذي ترسخت في أذهانهم، فإن هذه الأسهم قد تتراجع بسرعة، وقد يغادر المهاجرون أيضاً طواعية بأعداد أكبر، متجنبين أي حاجة إلى احتجازهم.

وينبغي استبدال التكهنات حول ما قد يفعله ترامب بشأن الهجرة والتعريفات الجمركية والضرائب والتنظيم بالحقائق قريباً، وسنكون قادرين على معرفة الصفقات التي أبرمها ترامب والتي كانت ناجحة، كما قد يقول: والتي كانت خاسرة، وفقاً للصحيفة.